Inditex decepcionó nuevamente en el primer trimestre. Las ventas del mayor comerciante de moda del mundo aumentaron en el período hasta finales de abril solo un 1,5% a 8.300 millones de euros, el tercer trimestre consecutivo con una dinámica de crecimiento en declive. Los analistas esperaban un aumento de más del 5% en monedas constantes. La acción reaccionó de inmediato: perdió el miércoles un 4,4% de su valor y redujo la capitalización de mercado del grupo a 146.000 millones de euros.
En la actualidad, los factores geopolíticos y monetarios resultan especialmente gravosos. La nueva ronda del conflicto comercial global desencadenada por el presidente estadounidense Donald Trump genera una incertidumbre continua en el comercio minorista. Al mismo tiempo, el fuerte euro reduce la contribución a los ingresos de numerosos mercados extranjeros facturados en dólares.
Ajustado por efectos de tipo de cambio, Inditex registró un crecimiento de ventas del 4,2 por ciento en el último trimestre. El beneficio neto aumentó solo un 0,8 por ciento a 1.300 millones de euros, lo que representa una desaceleración significativa en comparación con el aumento del beneficio del 10 por ciento en el mismo trimestre del año anterior.
Tampoco el panorama proporciona relajación: en las primeras seis semanas del trimestre actual, hasta el 9 de junio, las ventas aumentaron un 6 por ciento en términos de moneda constante, menos que el 7 por ciento previsto por los analistas. Sin embargo, el CEO Óscar García Maceiras habló de una "buena respuesta de los clientes a las colecciones de primavera y verano".
A pesar de la estabilidad operativa en marcas como Zara, Massimo Dutti y Pull & Bear, el sentimiento en el mercado de capitales sigue siendo negativo. Ya en marzo y diciembre de 2024, Inditex había provocado fuertes pérdidas en el valor de sus acciones con sus resultados. La acción cotiza ahora más de un 10 por ciento por debajo del nivel de hace seis meses. Los analistas de UBS criticaron un "desarrollo de resultados discreto" y "contribuciones marginales al crecimiento del EBIT".
